國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金啟動 國家發(fā)展改革委深入解讀

　　12月26日，國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金啟動，京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、長三角創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金3只區(qū)域基金設(shè)立運(yùn)行。國家發(fā)展改革委當(dāng)日舉行專題新聞發(fā)布會，進(jìn)行深入解讀。

　　據(jù)悉，未來3只區(qū)域基金總規(guī)模均將超過500億元。此外，引導(dǎo)基金將推動在三個區(qū)域設(shè)立超過600只子基金，服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　國家發(fā)展改革委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長白京羽介紹說，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國家發(fā)展改革委、財政部發(fā)起設(shè)立了國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。引導(dǎo)基金發(fā)揮中央資金引領(lǐng)帶動作用，廣泛吸引地方政府、中央企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、民間資本等多方參與，形成萬億元資金規(guī)模。

　　歸納起來，引導(dǎo)基金的定位是“四個堅持”：

　　一是堅持做早期基金。引導(dǎo)基金將種子期、初創(chuàng)期、早中期企業(yè)作為投資重點，支持企業(yè)聚焦前沿領(lǐng)域開展原創(chuàng)性、顛覆性的技術(shù)攻關(guān)，為企業(yè)搭建成果轉(zhuǎn)化的平臺和橋梁，促成資本與創(chuàng)新的“雙向奔赴”。

　　二是堅持做耐心基金。科創(chuàng)企業(yè)的成長壯大是一場曠日持久的“馬拉松”，需要資本的耐心陪伴。引導(dǎo)基金設(shè)置20年存續(xù)期，其中10年投資期、10年退出期，通過更長久的投資期限，為企業(yè)提供長周期的資金供給；又通過更寬松的退出時限，為企業(yè)提供更多的發(fā)展空間，用耐心資本陪伴企業(yè)“長跑”。

　　三是堅持做市場化基金。中央出資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，需要統(tǒng)籌兼顧政策目標(biāo)和市場化原則。為此，有關(guān)方面建立政府管政策管投向、委托專業(yè)團(tuán)隊市場化運(yùn)作的管理模式。政府層面不直接參與日常運(yùn)作管理，不設(shè)地域返投要求；市場層面通過競爭擇優(yōu)，選出若干家具有豐富投資經(jīng)驗和運(yùn)營能力的管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)基金“募投管退”全過程，切實提高資金使用效率，確保每一筆投資都用在“刀刃”上。

　　四是堅持做標(biāo)桿基金。引導(dǎo)基金將與已設(shè)立的各類政府投資基金、市場化基金錯位發(fā)展，重在解決創(chuàng)投行業(yè)長期資本短缺的問題。

　　白京羽表示，在管理環(huán)節(jié)，建立符合創(chuàng)投市場規(guī)律的考核體系，把重點放在整體效益和投后賦能上，“不以單個項目成敗論英雄”。在退出環(huán)節(jié)，引導(dǎo)基金將與私募股權(quán)二級市場基金、區(qū)域性股權(quán)市場等加強(qiáng)溝通協(xié)作，努力豐富和拓寬退出渠道。

　　大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金完成工商注冊

　　國家發(fā)展改革委創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展中心主任、國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司董事長霍福鵬說，引導(dǎo)基金充分發(fā)揮政策導(dǎo)向作用、堅持市場化運(yùn)作，按照“中央統(tǒng)籌、地方聯(lián)動、社會參與”的思路，設(shè)置了三層架構(gòu)。

　　在引導(dǎo)基金層面，采用公司制運(yùn)作模式，設(shè)立國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司，落實政策目標(biāo)，履行主體責(zé)任，存續(xù)期20年。

　　在區(qū)域基金層面，引導(dǎo)基金公司通過參股設(shè)立有限合伙企業(yè)方式，在科教人才資源密集、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造活躍、引領(lǐng)帶動作用強(qiáng)的京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)，發(fā)起設(shè)立首批3只區(qū)域基金。區(qū)域基金采用“子基金＋直投項目”方式開展投資，其中子基金投資占比不低于80％，直投部分強(qiáng)調(diào)與國家重點項目實施協(xié)同。

　　在子資金層面，區(qū)域基金在子基金中不做第一大出資人或第一大股東，更多體現(xiàn)國家政策引導(dǎo)性。子基金按照市場化模式運(yùn)作，投向種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的規(guī)模不低于基金規(guī)模的70％。子基金平均規(guī)模不會超過10億元。

　　據(jù)悉，目前，國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金已完成工商注冊和管理制度建設(shè)。京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、長三角創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金均已完成工商注冊，未來三只區(qū)域基金總規(guī)模均將超過500億元。

　　霍福鵬說，3只區(qū)域基金已與49只子基金和27個直投項目簽訂投資意向，管理團(tuán)隊已經(jīng)與各只基金和項目充分溝通，預(yù)計近期可完成一批重點子基金和直投項目投資。未來，引導(dǎo)基金將推動在三個區(qū)域設(shè)立超過600只子基金，服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員白明12月26日在接受記者采訪時表示，資本與科技是相互成就的關(guān)系。有了科技，資本就有了更加穩(wěn)定、更加有預(yù)期的投資對象。而有了資本的支撐，科技發(fā)展的基礎(chǔ)也更加堅實，科技的發(fā)展動力更加充足。

　　他還表示，此事對粵港澳大灣區(qū)更加具有實質(zhì)性意義。創(chuàng)新沒有休止符，要有強(qiáng)有力、穩(wěn)定、源源不斷的資金支持，有粵港澳大灣區(qū)這樣的合作機(jī)制，大灣區(qū)城市群合作會更加緊密。